別人恐慌時，你在做什麼

今天大市在大插，內地龍頭萬科減價三成去速銷，話內地樓市開始轉勢，中國減農產品出口退稅
美國次按沒完沒了，香港不是QDII唯一的選擇

好像壞消息停不了，接著而來，只有更壞的消息

但是我覺得這也是一個機會，因為強者越強，是不變的定理，萬科此舉只會殺晒所有二線內房股。

黑暗之後，必有光明。只要能守下去，就能看到明年的光明

黑暗之後,必有光明

一個月已經跌了大約3000點,因為之前一早放了,令我保留實力,揀肥而吃,
做了好多中移動,但有個問題, 錢多身,開始買入一些不太了解的行業的股票。


不過黑暗之後,必有光明,光明之後亦必有黑暗

三看大福

第一次大約是它還在0.91時,想買被家姐話,第二次己是半年之後大約是07年1 月那時股價己上升到1.7

那時我的分析是

受惠於香港股票成交量同港交所一樣有數得計,但港交所是獨市條數易計好多,大福證卷是香港唔計BANK,佢算係最頭那幾間,喊價能力比較大,而且有些服務銀行做不到期指係大陸也有辨事處在內地教人點樣係香港開票戶口這些係細行做唔到亦準備在中國收購期貨公司他的服務也比其他證卷公司多。

今年亦為間公司IPO,雖然都係比較少及係香港公司,但都以令業績有進一步上升,都係係下半年上市收集資的2~5%(3.6+2.8=6.4億X 2~5% =130萬~320萬,中期派息0.07,根據慣例年尾多年中少少,當他一樣,全年並派0.14,以現價入都有8%股息,不算好,但也不算差.
2006年比05年成交多了很多,這類公司成本差不多<,做10個客同做20個客個成本都是差不多,所以中期REVENUE INCREASE 86%,但PROFIT 上升172%.06,下半年成交其實係多過上半年,餅越做越大,我以06下半年的𡊰增長同上半年一樣的PROFIT升2.72+06年上半年業績,大約得出0.3 EPS,當然這個數不一對,因為下半年不一定維持咁多𡊰增長,但我亦唔覺得這個估計過份進取

壞處

管埋層係05年加了自一倍人工,05年仲要賺少左 ,只要股市維持暢旺,不論升跌,最後得益一定有佢份,(最好日日波幅夠大) 不過管理層的行為令我覺得可以產生負溢價

發左好多OPTION 係2014年到期,exercise price is 0.94,變相有少少明益.雖然有回購,但唔夠發出去的option多

D 錢冇銀行咁好用,銀行有人送錢來,但證卷行錢比較少,借MARGIN 的POWER 不夠銀行著數。銀行搶生意搶得好勁

業績公佈後3/29日

665看來在中國期貨市場,應該會失敗,因為已經有兩間外國大公司入到了,申請早過 人,但都冇消息,給我感覺,中國嫌佢細,未必想批給佢做(純碎個人感覺),而且係業 績公佈,並沒有有相關消息,如果好大機,點會唔講呢

業績也跟我估計差不多,可惜時不與佢,如果今個月可以每日都有5-6百億成交,一定 可以出完業可以再升,現價PE 6~7.息7%.
但我唔覺得吸引

2006年每日成交AVERAGE 339 億,比2005年增長85%.佢的營業額增長86%,大約只是 同大市同步,雖然冇比銀行比下去,但都唔見得等別好,SO FAR SO GOOD LA
我覺得今年平均成交會多過339, 但唔可能維持85% 增長,即627 億,我冇做開 RECORD, 如果有人肯每日SAVE 低成交額落EXECL 到,就可以更加準確,我估450-500 億成交是可以維持到,我唔相信佢PROFIT 可以KEEP 到咁野去增長,
因為有好多係證卷投資賺回來的錢,相信今年整體股市會比上年賺錢難,所以唔可能 有此勢頭的增長,

但我唔覺得佢跌下去,因為佢主要係靠成交額生存,相信現在短暫的股市休兵,並不 長久,中國成立投資公司亦有利港股,但同樣我亦唔覺得佢會大升,我會借好消息出 貨,現在最怕,佢宣佈收購大陸期貨公司失敗,給人借機沽貨


昨天大福被新創建以2.4收購,個個都話大股東增持,但計番條數,其實係鄭生減持中,佢將D RISK 分散左給新創建,解釋可能係

1. 鄭生怕TCI 對新世界發動攻擊
2. 唔看好大福

在網上看見有人用DIVIDEND discount model 去計大福價值,因為06年派息為0.14,計出來值4蚊,而且覺得這樣計己經好保守,我對這計法有質疑,因為係咪年年都咁好景呢?做到年年都派0.14 ,我相信今年係可以,但明年呢,後年呢?不過我唔會放住,但為持這隻係短線的,而且要十分小心的投資project

學習心得

Many people will only concentrate on the result. However they dont understand how the result is come.

Nowadays, many people share with their analysis and opinion on their blog which is a new technology on Web2.0. Even in the TV shows and I think會計仔筆記及港燦筆記 is very good

I am not pay attention on their tips. However, I do appreciate their analysis method. What methodology they used? How they evaluate a company is more important the "result" or conclusion they made.


一個人分析準唔準同佢係咪有錢冇大家想像中咁有關係,因為Even 佢分析好準,但佢對自己冇信心, or not enough money to invest, who knows?都令佢不能有很多錢的

肯睇年報,都唔代表好,不過已經好appricate,Figure is not a meaning, You have to understand the meaning behind the figure.


I start to think even i read whole 2 year annual report, now, I am not still not sure the connection between all the thing, but I hope it helps me to avoid fall into many traps.

But I hope whose analysis method can improve my skill or build up my original analysis method.

Start it today, Get the gift tomorrow

弱者的正義

今天突然想起自己及和黃,講到最後,大家就明

話說和黃又很多行業,3G 是一個失敗的計劃(至少現在仲係),雖然這個可能是他日的明日之星,但如果唔去開發,他日一定沒有成就,但要開發一個新計劃,所需資金及時間很大, EVEN 你有一個比和黃更好的PROPOSAL,一般的公司都係冇可能去成功做到。

但和黃有機會,因為和黃有很多行業,碼頭及零售業務都可以產生很大的正CASH
FLOW 去支持這個負CASH FLOW(真真正正的協同效應),令這個PROJECT 可以繼續行駛

講番轉頭,近派好有轉工的想法,點解可以,亦因為我的股票產生正CASH FLOW,even
我不工作,我都可以捱上一段很漫長的時間,而且我現在進取可以轉到比較FIX
INCOME 的portfolio.令我可以短時間不工作卻有收入。

亦因為我現在工作產生的postive cash flow, 令我股票及洐生工具上可以比較進
取,看來這個配合暫時都RUN 得好move

我希望趁我現在工作產生的postive cash flow 可以keep on increase 我的本金,
去到我什麼時間不用工作都不擾心

這個世界係冇弱者的正義,沒有支持,什麼理想都不用談

澳洲大乾旱

政府好有可能不給農民灌溉, 因為d 基本吃水都未必足夠,引伸問題可大了,因為一些農作物可以好快收成,但有d 類似果樹要幾年先可種大,不灌溉的話,必死,

這會導致農產品價錢上漲,因為以前可能自己夠用,不用入口,因為大旱失收,需要向外買,(簡單的demand and supply relationship)

未必係港股找到直接受惠,但我相信一定有受惠股份(maybe 間接), 904以前主要供日本及russia 農產品, (今年做埋公仔麵同康師博爭市場,可以從康師博2006年第三季年報看到)
,可能會受惠,但股價己經上漲

有時都覺得自己幾衰,好像發死人財..

與虎謀皮

本人一直認為買一隻股票,並不是它有什麼技術支持,什麼地道消息,

本人一直都係買那間公司的基本因素及前景,

好多時,d細公司,公司管冶不是咁好,好容易有問題,但亦可能佢唔係咁CARE 細節,這些細公司回報超高,亦都係DANGER 所在,

有時都會被這些吸引到,這些細公司要多花時間去看,否則謀皮不成反比虎吃了

要有大利潤,通常都意味著大風險,我並不是追頭小利的人,我想要係大利,風險不是同不可能避免,問題係如可handle 得好。

今年一定過半百,但半百你咁心嗎?

ETF

早前因為想看中信幾時DEADLINE,發覺多了6隻ETF
分別係

• 領先環球ETF (2812)
• 領先印度ETF (2810)
• 領先韓國ETF (2813)
• 領先亞太區ETF (2815)
• 領先納指ETF (2826)
• 領先商品ETF (2809)
• 領先俄羅斯ETF (2831)

這代表什麼,買賣基金容易左, 那些FINA PLANNER 生存空間又少左
香港個場又旺左.記得有人(好像係孔少林) 評 388 最主要係搞旺個場,越多PRODUCT個場越旺
而且最重要係個Product Line 完善左好多,引伸了好多不同栛同效應

講番6隻裏面,除左 2826 冇興趣,其他都可以考慮下,不過成交比較少